レーザー治療 たるみ作ろう
ドル売りの金額も買いの金額も全く同じ損失を限定するための円売り・ドル買いも加わりとありますが、市場取引のどの一瞬を取っても、ドル購入額Ⅱドル売却額なのです。
売りも買いも同額なのに、どうして相場が動くのでしょうか。
それは、どちらか一方に勢いがあるからです。
もし、買い手よりも売り手のほうがドル売りの勢いが強ければ、ドルは売られます。
では、この勢いとは何でしょうか。
それを説明するために、三人の相場師に登場願います。
この相場師の動きを見ながら相場の勢い、つまり相場の力学にふれてみたいと思います。
です。
一ドルたりとも違いません。
記事では、円売り・ドル買いが先行。
さてそれでは、三人の紹介といきましょう。
まず、中国出身のＲ氏。
彼は非常にアグレッシブな人間です。
相場に対しても常に積極果敢に攻め込み、しかも利食いはとても早いのが特徴です。
好きな言葉は『日々是決戦』。
二人目は、東南アジア代表のＳ氏。
彼は理論家として知られており、どんなことでも自分が納得しなければ動かないタイプの人間です。
生活のモットーは『信じる者は救われる』。
最後のひとりは、日本人のＭ氏です。
彼は古風な日本人の典型で、とにかく頑固一徹。
一度思い込んだらいっさいの方針変更はあり得ないタイプの人です。
座右の銘は『男に二言なし」。
この三人がある会社の株式をめぐって取引を行うことになりました。
取引の前提条件として二つの制約をおきます。
ひとつ目は、全員がポジションを翌日に持ち越しはできない、という条件です。
つまり市場が閉まるまでに反対売買をして、取引を清算しなければならないものとします。
トレーダーが保有しているその時点の取引残高のことをポジションと言い、買い残高も売り残高も何も持っていない状態のことを、ポジションニュートラル（中立）、あるいはスクェアと言います。
各人とも市場が閉まるまでには、ポジションをスクェア売り持ちや買い持ちなど、市場価格が変動することで損益が発生する建玉のこと。
保有していたポジションの反対の取引を行うこと。
反対売買をすることで建玉が相殺され、損益が確定する。
もうひとつは、損切りリミットやポジションリミットはないものとします。
損切りリミットとは、損失の限度額のことを言います。
プロの世界ではこの損切りリミットは非常に厳格に決められています。
最近のリスク管理が厳格になっていることと、やはり会社に大きな影響を与えるほどのお金を扱っていますので、いい加減な運営は許されません。
取引によって生じた損失が、ある一定限度を超えたら強制的に反対取引を行い、ポジションをニュートラルにすることが求められます。
このルールを口スカットルールと言います。
ポジションリミットとは、それぞれのトレーダーが保有できるポジションの限度額のことです。
たとえば為替トレーダーであれば、米ドル換算で一億ドルまでとか、株のトレーダーであれば時価総額で一○○億円までとか設定されています。
シニア（上級の）トレーダーになればなるほど、このリミットは大きくなっていきます。
いよいよ取引開始です。
丸儲産業の株の取引を行います。
それぞれの相場観を聞いてみましょう。
Ｒ氏函丸儲産業には業績下方修正の噂がある。
この株は一時的に売られそうだＳ氏函丸儲産業の評価は不透明だ。
情報収集をしながら臨機応変に対応したい。
Ｍ氏函丸儲産業の技術は世界一・現在の市場評価は低すぎる。
一時売られることがあっても、やがて回復する。
三者三様の答えが返ってきました。
本日の市場が開きました。
前日の終値から考えて、まずＭ氏が一九○円で買いオーダーを、Ｒ氏が二○○円で売りオーダーを置きました。
M氏の相場観によれば、丸儲産業の株価は将来上昇するわけでから、現在価格が割安ということで、買いから入ることになります。
それに反して、R氏は一時的に売られると予想していますので、売りから入ることになりました。
こうして市場では一九○円買い、二○○円売りの気配値が立つことになりました。
この前までは、このポジションリミットの大きさをトレーダー同士で競ったものです。
さて、この二つの条件のもと取引を行うことになります。
ここでR氏がまた一八○円をたたきます。
市場の気配値はビッド一七○円、オファー一八○円に変わります。
実勢の市場価格水準を示すもの。
市場において、いくらで売買できるかを示す目安となる。
ここで、R氏が一九○円のビッドをたたきました。
つまり、一九○円で丸儲産業の株を一株売りました。
市場では一九○円の買い値が消えます。
M氏よりまた一八○円のビッドが入りました。
対するR氏は、丸儲産業の株は下がると予測していますので、積極的に売りを市場に出していきます。
一九○円をオファーしました。
一九○円をビッドと言います。
この市場気配値を見て、R氏が利食いを始めました。
丸儲産業の株は十分下がったとの判断からです。
R氏は一六○円のオファーをたたきます。
つまり一六○円で株を一株買いここで突然、丸儲産業が減益予想を発表しました。
このニュースを受けて、M氏はビッドを一○円引き下げて一六○円にしました。
このニュースでもっと安い値段で買えると思ったからです。
そして市場気配値はビッド一六○円、オファー一八○円となりました。
ここで、S氏がスッと登場します。
彼は、丸儲産業の減益発表を見て、この先の株価の下落を確信しました。
そこで一六○円のビッドをたたきにきます。
また、それに加えて一六○円のオファーを市場に出しました。
これで市場気配値はビッド一五○円、オファー一六○円となります。
さらにR氏は買戻しを継続させます。
一七○円をたたきました。
さて、ここで質問です。
その後の市場気配値はどうなると思いますか？戻ししました。
M氏は相変わらずの買いスタンス、S氏は売りスタンスで、市場にオーダーをおき続けています。
市場気配値はビッド一六○円、オファー一七○円に変わります。
並べてみるとわかりやすいと思いますが、市場には売り手がいません。
あれれっ、と思ったかもしれませんが、R氏が早々と店じまいをし、M氏はもとから買い手、S氏はすでに株を売っているので、どこかで買い戻しをしなければなりません。
こうしたことから、市場には売り手がいなくなってしまいした。
もうひとつ注意しなければならないことがあります。
こうなると市場からはオファーが引いてしまいます。
M氏はそこへ余裕をもって一九○円のオファーを指してきます。
市場の気配値はビッド一七○円、オファー一九○円となりました。
損を覚悟で反対売買を行うこと。
みたら、市場は反転していた。
時間は刻々と過ぎていきます。
気がつけばもう市場終了が近づいてきました。
市場気配値は一向に変化ありません。
さて、ここからが悲劇の始まりです。
市場は参加者の心理ゲームと言われます。
冷静さを失ったり、ましてパニックになったりしたら負けです。
そのためには、決して窮地に追い込まれないようにしなければならないのですが、残された二人の心のうちを覗いてみましょう。
暫くすればなんとかなるさ。
ここで、次の展開に行く前に、各市場参加者の持値を計算してみましょう。
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